限电限产影响大

近期随着“能耗双控”政策执行进一步落地，中国限电限产的波及范围明显扩大。更多上市公司发布公告披露相关影响，除了钢铁、水泥、化工等高耗能产业，甚至光伏等行业也开始受波及，部分地区甚至出现一刀切的“双控”。上海证券报周五报导，近期限电限产措施在多个省份密集推出，“双高”企业轮番接到限产通知。企业与相关产业链都受到波及。比如，上游方面，钢材、水泥、铝、黄磷等原材料价格因限产刺激供不应求而涨价，部分产品价格近期直线拉升，创历史新高；下游方面，价格传导拉升生产成本之外，供货周期开始拉长，订单交付压力加大。
 可见不管对上游企业还是下游企业全部存在风险敞口，套期保值有利于企业规避原材料购买成本，促进行业平稳发展。某发电企业或水泥企业认为现在动力煤价格比较合理，但担心后市煤炭价格可能会继续上涨，而现阶段仓库库容不许可加大采购,所以,该企业能够利用期货市场现在价格进行囤货。假定某年9月5日,环渤海5500大卡动力煤价格为625元/吨,伴随后期消费旺季来临,动力煤市场可能出现抢货现象,该企业利用动力煤期货进行买入套期保值，期货市场买入500手动力煤合约，价格630元/吨。10月5日在现货市场买入动力煤5万吨，价格650元/吨，期货市场卖出500手动力煤期货合约平仓，价格为450元/吨。期货平掉后单价盈利20元/吨，共盈利100万元。
经过以上案例,能够看出：该企业经过在期货市场买入套期保值，用期货市场100万元盈利部分填补了现货市场125万元亏损。假如该企业不在期货市场做
套期保值,当现货价格下跌时,即使能够使企业采购价格降低,不过一旦价格上涨,该企业将蒙受较大损失,采购成本提升。所以加工企业买入套期保值稳妥地规避了现货市场价格波动风险,而采购成本锁定是企业经营关键所在。
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